Диверсификация

Диверсификация - это стратегия объединения отдельных классов активов в инвестиционном портфеле с целью снижения общего риска портфеля. Другими словами, диверсификация инвестиций - это процесс выбора структуры активов, чтобы уменьшить неопределенность в доходности инвестиционного портфеля. Диверсификация помогает снизить инвестиционные риски, потому что разные инвестиции могут расти и падать независимо друг от друга. Комбинации этих активов сведут на нет влияние колебаний, тем самым уменьшая риск.

Диверсификация инвестиций

Большинство финансовых активов не хранятся в изоляции, чаще всего они являются частью портфеля. Банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения обязаны иметь диверсифицированные портфели. Даже отдельные инвесторы - по крайней мере, те, чьи ценные бумаги составляют значительную часть активов, - обычно держат портфели акций, а не акции одной компании. Те же инвесторы, кто интересуется не только акциями, формируют портфель из разных инструментов.

Почему это так?

Важной причиной является снижение риска, что означает компенсацию риска получения нулевой или отрицательной доходности по некоторым активам другими инструментами. Если человек владеет одним активом, он очень зависит от фирмы-эмитента, его успеха и дивидендной политики, а также от общей текущей ситуации на рынке. С другой стороны, хорошо диверсифицированный портфель защищает человека как от колебаний рынка, так и от внутренних проблем эмитента. Диверсифицированный портфель помогает поддерживать стабильный доход от инвестиций.

Диверсификация в портфеле может быть достигнута различными способами. Инвесторы могут диверсифицировать любой тип классификации активов - например, акции. Для этого можно приобрести акции ведущих компаний в разных (и не связанных) отраслях. Также возможны многие другие стратегии диверсификации инвестиций. Вы можете диверсифицировать свой инвестиционный портфель по разным типам активов (например, акции, облигации и недвижимость) или диверсифицировать по региональному распределению (например, регион или страна). Существуют тысячи вариантов. Почти в каждой эффективной стратегии диверсификации инвестиций конечной целью является повышение доходности при одновременном снижении рисков.

Способы диверсификации инвестиций

• Диверсификация в рамках одной отрасли: инвестиции в различные акции одной и той же отрасли не создают диверсифицированного портфеля, поскольку доходность компаний внутри отрасли, как правило, сильно коррелирует. Однако это лучше, чем инвестировать в одну акцию.

• Диверсификация по отраслевым группам: корреляция между отраслями будет ниже, чем между фирмами с отраслью. Тем не менее, некоторые отрасли сами могут быть тесно связаны с другими отраслями, и, следовательно, преимущества диверсификации могут быть максимизированы путем выбора акций из тех отраслей, которые имеют тенденцию двигаться в противоположных направлениях или имеют очень небольшую корреляцию друг с другом.

• Диверсификация по географическим регионам: компании, находящиеся в одном и том же географическом регионе, подвержены одинаковым рискам с точки зрения стихийных бедствий и изменений государственного или местного законодательства. Инвестиции в компании, деятельность которых не находится в одном и том же географическом регионе, могут диверсифицировать эти риски.

• Диверсификация по странам: запасы в одной и той же стране имеют тенденцию быть более коррелированными, чем запасы в разных странах. Это связано с тем, что многие вопросы налогообложения и регулирования распространяются на все акции в конкретной стране. Международная диверсификация предоставляет средства для диверсификации этих рисков.

• Диверсификация по классам активов. Инвестирование в различные классы активов, такие как акции, облигации и недвижимость, также дает преимущества диверсификации. Доходности двух акций в среднем имеют более высокую корреляцию, чем доходность акций и облигаций или акций и инвестиций в недвижимость.